OnPoint: Análisis del Dólar de la Semana 023 | powered by MidPoint

Nuestros invitados expertos asociados nos explican los movimientos del #tipodecambio durante la semana y sus perspectivas para la siguiente. Lee cada viernes OnPoint powered by MidPoint FX con el comentario de nuestro CEO. 023 | Junio 15 - 19

El Análisis

Por Jorge de la Roca Macchiavello

Al final de la semana pasada el BCRP en una nota informativa informó que el 70% de empresas que recibieron créditos de “Reactiva Perú” fueron MYPES seguidas por medianas empresas con 26% y 4% grandes empresas. Concluida la primera etapa de este programa, se subastaron S/. 30, 000 millones; se realizaron préstamos de entidades financieras a empresas una tasa promedio de 1.12%. En total fueron 51,440 MYPES las beneficiadas en esta primera etapa recibiendo un 19% de los recursos desembolsados que equivale a su participación en créditos del sistema financiero. Otro dato importante fue que el PBI de Abril tuvo una disminución de 40,5% acusado por el prolongado periodo de aislamiento social que atraviesa el país, generando una reducción en la actividad económica de 13.1% entre enero y abril. Según una encuesta realizada por el BCRP en el trimestre de marzo a mayo, el empleo en Lima Metropolitana tuvo una reducción de 47.6% en relación al mismo periodo de 2019. En el mercado internacional entre el 10 y 17 de junio el oro tuvo un incremento de 0.1% llegando a US$ 1,724.4 a causa del miedo a una segunda ola de contagios de Covid-19 en varias localidades de EEUU y la nueva aparición de casos en China. El Zinc mantuvo su precio debido al aumento de inventarios en la bolsa de metales de Londres y los datos optimistas de la economía en EEUU. En cambio, el cobre tuvo una reducción de 2.4% que fue influenciado por el incremento de inventarios en la Bolsa de metales de Londres. Finalmente, el petróleo cayó un 4.1% por temores de los nuevos brotes de Covid-19 en EEUU y el inesperado incremento de inventarios de petróleo en dicho país. Entre las fechas del 10 al 17 de junio el dólar tuvo una apreciación con respecto al euro después de varias semanas de caída. La apreciación fue de 1.1% llegando a US$ 1.12 por euro; esto debido a la cautela de inversionistas tras los comentarios del presidente de la FED en el congreso estadounidenses. A nivel mundial el dólar americano sigue apreciándose por la incertidumbre económica que existe y la búsqueda por parte de los inversionistas de activos más seguros. Tras los decepcionantes datos de crecimiento económico de Perú y varios países de Latinoamérica y el cambio de apetito de riesgo de los grandes inversionistas por buscar activos más estables en el corto plazo, el riesgo país de Perú (EMBIG Perú) se ubicó en 184 puntos básicos (pbs) y que el EMBIG Latinoamérica pasó de 536 pbs a 545 pbs. Asimismo, se entiende que a mayor riesgo país el indicador del EMBIG aumentará, provocando menor disposición de inversión de capitales extranjeros. El tipo de cambio durante toda la semana se mantuvo al alza llegando a cerrar el día jueves en S/ 3.530 (n.e. según cifras del BCRP), cotización de cierre que no se registraba desde el mes de marzo (inicio del confinamiento). A pesar del anuncio de nuevas fases de reapertura económica, la incertidumbre a nivel mundial por el nuevo rebrote está ocasionando que las monedas regionales pierdan valor y la moneda americana se fortalezca. Esta tendencia seguirá hasta que se presente mejoras en los resultados de los PBIs de Latam, datos negativos a los esperados por parte de EE. UU o información que demuestre un control focalizado del Covid-19.

Jorge de la Roca Macchiavello Especialista Invitado Master en Finanzas por la Universidad Nova de Lisboa y administrador por la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC). Ha trabajado en instituciones de alto reconocimiento en el mercado financiero peruano. Actualmente es socio fundador de Lead Servicios Financieros.

El Comentario del CEO

Moisés Otero Fajardo Siguen las señales de recuperación, avanzamos hacia la nueva velocidad de crucero. El Perú toma un nuevo impulso. Tercera semana de Junio y lo peor de la crisis va quedando atrás. Vamos recuperando el optimismo mientras recibimos un día del padre diferente. Este año la mayoría de presentes serán ordenados por internet, desde whatsapp hasta tiendas de grandes en grandes marketplaces y llegarán por delivery. Como cada semana, para ir "entrando en calor", pasemos a nuestro ejercicio del millón de dólares. El Lunes pasado, al cierre un millón de dólares cambiaba de manos por 3,479,000 soles. Mas temprano hoy, justo antes del cierre ese mismo millón se negociaba por 3,503,000 soles. Si su bolsillo se lo hubiera permitido y abría una posición minutos antes del cierre y la cerraba antes de la 1:30pm de hoy, su ganancia hubiera sido de 24,000 soles. Entre el Lunes y el Jueves de esta semana el dólar pasó de cerca del 3.480 a 3.530; eso es: ¡50 soles de diferencia en cada $1,000! Luego corregiría y cerraría la semana con un fortalecimiento del dólar en 3.503 como menciono más arriba. En su análisis, Jorge nos entrega un panorama muy detallado de las razones por las cuales el dólar ha tocado estos niveles. El sol, como casi todas las monedas de la región, ha perdido valor (aunque el sol y el peso chileno en menor medida que las demás) debido al "efecto crisis". El dólar es refugio natural, y la región aún no demuestra cuan bien (o cuan mal) saldrá de esta situación, seguimos en crisis, y los inversionistas buscan mover sus posiciones a monedas más fuertes. Hace unos días el podcast financiero El Poder de Elegir Bien me invitó a conversar precisamente del comportamiento del dólar en medio de la pandemia, aquí puedes escuchar y conocer un poco más. Para la siguiente semana, a estar atentos a la reapertura del retail en centros comerciales, las cifras de ventas del día del padre en internet, los desembolsos de los pedidos extraordinarios de AFP y el segundo tramo de reactiva. Si las cifras macro locales se ven auspiciosas y el conflicto sino-estadounidense no pasa a mayores el tipo de cambio debería decender y mostrar un sol fortalecido. Aprovecho para cerrar con una invitación. Si tú o tu negocio han visto acelerado su proceso de transformación digital o ingreso al e-commerce, este Jueves 25 será el Lanzamiento de ASEDI - Asociación de Emprendedores Digitales donde soy fundador y nuestro objetivo principal es acompañarte en ese proceso. Regístrate al evento virtual via joinnus aquí. Ahí nos "vemos". ¡Fuerza Perú!

Por Moisés Otero, CEO de MidPoint

Administrador de Empresas (ISIL), especialista en finanzas, negocios digitales y tecnología financiera. Certificado para análisis de inversiones por la Bolsa de Valores de Lima (Bursen), Finanzas Avanzadas (Grossman Capital) e Innovación & Creatividad (ESAN). En fintech desde el 2011, desarrolló el área de negocios de Comparabien y lideró su expansión en Chile, Colombia y México.

Redacción MidPoint